首页 关于协会 协会活动 政策指南 企业展示 会员园地 通知公告 思想建设 荣誉奖项
您现在所在的位置>>首页 > 政策指南 >
 
QDII基金平均收益接近10%领跑额度持续偏紧:巴山财经
2017-11-03 19:20

年中持仓“谋变”

A股被拒绝当天,上证指数小幅下跌0.15%,但是在随后的6月12日,A股冲上5178的高点;

持股高度集中 中邮基金“兵败”乐视网

华安基金管理有限公司指数与量化投资事业部总经理许之彦先生;

此前,长江证券策略对超跌中小创个股分析称,中小创反弹在于中小创绩优股表现出色,这或反映出本轮中小创反弹的实质在于“价值反弹”;中小创“盈利反弹”属性分化,其中创业板具有较强的“盈利反弹”属性,而中小板的“盈利反弹”属性较弱;中小创反弹具有较强的“超跌反弹”属性。

近期发行的沪港深基金多背靠“大树”。“今年以来,机构多看好港股市场机会,但是真正发行并管理沪港深基金,需要实力雄厚的基金机构和管理人,所以一直以来,参与港股市场的多是内地的大型机构。近期,新发行港股产品的也是这类大机构。在当前港股的高位状态,这类新基金的压力并不小。据我了解,新产品和次新产品的管理人正在调节自己的投资节奏,预计部分新基金成立后,其建仓节奏和港股/A股的资产配置等,将不得不做动态调节。”有银行系基金人士表示。事实上,记者从次新港股基金经理处了解到的信息也显示,港股市场的短期快速上涨,正在考验基金经理的投资技巧,投资标的的优选和投资节奏的控制,成为基金经理不小的挑战。

上海汇利资产管理有限公司总经理何震表示,钢铁、煤炭、水泥等强周期个股业绩大幅增长,是目前上市公司半年报预告的最大亮点。同时,包括房地产、家电、家居等行业集中度持续提升的相关龙头上市公司,在今年半年度业绩的表现也普遍较亮眼。整体来看,上述两方面的相关个股在股价上的受益,可能还会有一定的持续性。

近期养老型公募基金指引正在业内征求意见,基金行业有望迎来一项创新产品类型。业内人士认为,随着老龄化社会的来临,养老型公募基金产品存在大量社会需求,基金业内此前也对这类产品有所尝试和一定的积累。不过专家建议,未来关于养老型基金的长期业绩考核、投资者适当性等问题仍需细化。

相关公告显示,证金公司于当日增持雅戈尔68万股,交易价格区间为9.73元到9.79元。

他表示,农药和种子对提升现代化农业水平、保障粮食稳产增产有重要作用。先正达是全球知名的农化高科技公司,在农药和种子领域具有领先地位,此次收购先正达有利于增强中国化工“3+1”的产业布局。

无论从国内还是全球来看,未来新产品、新技术、新模式将不断涌现,基金重点关注与产业升级和科技板块相关的投资机会。

其次,Pre-IPO基金也受到较大影响。“减持新规对Pre-IPO基金的减持时间,至少延迟了一年左右,对其退出影响比较大。”黄明麒表示。

规模应该是会有一些影响。目前TMT行业的公司主要还是中小市值的居多,这些公司的交易量往往相对较小,或者说流动性相对差一些,对于基金配置而言,在流动性方面会有一定的影响。结合我们管理基金的经验,在10到20个亿的规模范围内,基金管理的难度都不大,能够通过分散配置找到足够多的可选标的;但是如果基金的规模进一步上升到30亿甚至更多,基金管理的难度就会变大。

资料显示,中邮信息产业灵活配置成立于2015年5月14日,但截至2017年6月8日,其累计单位净值仅有0.705元,成立至今单位净值跌幅为-29.50%。

南下资金流入趋势未改

今年以来频频受到机构“关爱”的荣泰健康,以接受15家基金的调研排第二。数据显示,其在6月上半月己接受了包括华夏基金、工银瑞信基金、汇添富基金、国泰基金、财通基金、上投摩根基金等在内的调研。而据披露,同一天去调研的还有9家券商、8家阳光私募、4家险资等在内的合计52家机构。公司在互动中表示,国内市场保有率较低,消费者的购买欲望还未被激发,通过共享按摩椅等方式,让消费者体验到按摩椅带来的舒适感以及对于生活品质的提升,从而达到教育、培育消费者的目的。

对比几只规模领先的货币基金,截至二季末,天弘余额宝货币规模达1.4万亿元,其中82.95%的基金资产投资于银行存款和结算备付金,即1.19万亿元;债券投资仅占7.94%,8.9%的资金用于买入返售金融资产。债券投资中,政策性金融债买得最多,占基金资产的3.56%,短融券占3.54%,企业债仅占0.01%。

两只基金均为

类货币基金产品或崛起

资料显示,如今规模利润数一数二的基金公司不少属于后来居上者,如一飞冲天的天弘、稳扎稳打的中欧,及后劲十足的银行系公司。可以说,中小公司的逆袭正是行业优胜劣汰市场机制发挥作用的体现,也是基金业保持长盛不衰的动力。

由于交易在保密的情况下进行,上述消息人士要求匿名。Baupost、东芝、黑石集团、西屋电气和SCANA皆不予置评。

对于投资者来说,货币ETF的购买非常便利,直接用股票软件就能买卖,并且交易不影响基金总规模,可减轻基金经理对申赎的担忧,如有差价,申赎买卖间的切换将迅速弥补。业内人士亦指出,交易型货币可申赎可买卖,这使得其投资策略非常丰富。

政策红利辐射领域存在投资机会

海外市场方面,欧美股市近日重上高位,美元开始反弹。特朗普将在九月最后一周公布美国税改框架的消息大幅提振市场情绪,股债双市同步反弹,不过目前投资者对后市悲观情绪日益加深,若税改细节不如预期,美市将有大幅震荡的风险。恒生指数近日横盘调整,不过基本面依旧向好,并且9月以来南下资金流入加速,港股仍有继续上升的空间。建议投资者选购QDII基金时采取防御性姿态,谨慎选择欧美市场具有长期配置价值的产品,并中长期持有香港市场权益类产品。

值得一提的是,近几年来,国内公募基金资产规模总量持续增长,但公募基金持有A股总市值的占比却在不断下降。与此同时,指数型产品在公募基金资产规模中占比下降的趋势也非常明显。

最后,简要讲一下对于我国第三支柱建设的一些看法。

今天,《2017年5月公募基金公众号总评榜(订阅号)》新鲜出炉了!

实际上,不少基金子公司差不多完成了增资。据记者统计,今年以来,合计有14家基金子公司进行了增资,是增资最为密集的时期,下半年以来就有上海华富利得资产管理有限公司、银河资本资产管理有限公司、元达信资本管理(北京)有限公司等公司宣布增资。

资料来源:基煜研究整理;截止日期:2017.9.15

实际上,这也是今日凌晨结果公布之前,市场最担心的问题。

2017年第一季建筑业总产值增速10.82%,新签订单增速22.17%,增速持续提高且打破了与地产投资的高相度。2016年上市公司利润占全行业比重进一步上升,受益PPP高的园林/基建板块业绩和盈利改善幅度居前,而第一季板块预收款大幅增长或预示今年在手订单转化速度加快,中报业绩预告增速居前公司以园林和基建板块为主也印证了我们的观点。总体而言,PPP对建筑业的盈利改善效应仍在持续,今年订单集中确认收入或将放大效应。

业界对公募REITs期盼已久。

对此,市场人士表示,私募股权投资基金最大的特点就是其“两栖型”,即在资金端金融化、在资产端产业化,能够有效促成并购项目与中国市场进行成功融合。

虽然人工智能在投资上已经十分火热,但据21世纪经济报道记者了解,不同投资机构在针对人工智能的投资逻辑上出现了一定差异。“目前一、二级市场的投资逻辑差异主要体现在评估项目的阶段上,对于二级市场的投资来说,可供选择的标的的确定性高,对行业的判断可以淡化,重点是需要对公司本身进行判断。所以二级市场投资更关注公司能否在确定性很高的市场上创建更高的份额,建立起护城河。”北京某私募机构人士表示。

在所有FOF策略中,南方基金运用了引人注目的“全天候”概念。“全天候”策略提倡配置风险,而不是配置资产。传统的资产配置方法控制的是绝对风险,也就是整个投资组合的波动性。而风险平价控制的是相对风险,让各资产类别的风险处于相对平衡的水平。

虽然内地基金在香港的销售不及香港基金在内地火爆,但是,截至9月底,内地基金在香港累计销售金额已突破5亿元,而4月底尚未突破2亿元。此外,截至9月底,累计净销售金额也达到2.88亿元。

总之,不管从哪个方面考量,光大风格轮动的量化模型都没有有效展现它的“指数轮动化”特色。

股票型基金和混合型基金超八成上涨。华夏新锦顺混合A上涨13.05%,涨幅最大,创金合信鑫动力混合A上涨7.48%,银华盛世精选灵活配置混合发起式上涨3.82%,信诚新旺A上涨3.75%;海富通风格优势混合下跌1.97%,跌幅最大,博时沪港深价值优选C下跌1.64%,天治核心下跌1.61%,博时沪港深价值优选A下跌1.58%。

“因为之前就和银行合作较多。在通道业务逐步减少的情况下,我们转向和银行合作开展资产证券化业务。这个合作不仅包括银行自身资产的证券化,也包括银行向我们推荐项目。我们也在做一些尝试,比如银行是可以在银行间市场发行ABS的,我们就为其提供产品设计之类的技术支持。”上述华南基金子公司副总经理说道。

ETF基金本周亦超九成上涨,仅8只下跌。其中国泰中证全指证券公司ETF上涨9.06%,涨幅最大,南方中证全指证券公司ETF上涨9.00%,华宝兴业中证全指证券公司ETF上涨8.98%,易方达中证全指证券公司ETF上涨8.74%;华安德国30(DAX)ETF联接下跌0.67%,跌幅最大,华安国际龙头ETF(QDII)下跌0.63%,易方达沪深300医药ETF下跌0.23%,海富通上证可质押城投债ETF下跌0.14%。

烂尾楼收购项目“盛极而衰”

距离2015年6月12日A股创出5178.19点已经过去两年有余,两年间,上证指数下跌了39%,而创业板指数则大跌了55%,各方投资者可谓是尝尽了艰辛,这其中不仅有2400万股民“就地卧倒”,也有126只公募基金跌幅过半(除分级与指数基金外,下同)。

资料来源:基煜研究整理;截止日期:2017.9.15

金融业成为基金重点增仓的行业,有其必然性。以基金为首的主力机构今年喊出的口号是:只看业绩。在这个指导思想之下,A股市场的估值洼地将逐渐被填平。贵州茅台为什么能成为基金的第一大重仓股,原因就是按2015年的业绩计算,其在2015年时的最低估值只有16倍左右,现在已经到了30倍以上。同样的道理也出现在格力电器身上,其2016年的最低估值只有10倍左右,即便是按现价计算,其动态估值也只有16倍左右,因此它可以继续成为基金的第一大重仓股。那么,金融业呢?按中国平安现在的估值计算,动态估值不足15倍,招商银行只有10倍左右,也就是说,即便最近两个月上涨了三五成,金融业依旧是A股估值最低的品种,基金怎么可能不加仓?

对于分级基金具体拆分形式,银华基金400客服向《投资者报》记者做了详细说明,A份额和B份额的资产作为一个整体投资,其中,A份额是约定收益,一般为年化收益率4.5%,由B份额持有者支付,支付利息后总投资盈亏由B份额承担。B份额通常以较大程度参与剩余收益分配或者承担损失而获得一定的杠杆,拥有更为复杂的内部资本结构,非线性收益特征使其隐含期权。

我们回溯看看,埋伏在这些二线白马背后的基金机构(一季度末数据)们:

分级基金分为定期份额折算和不定期份额折算。其中,定期份额折算是指在每个会计年度的固定时间进行份额折算,一般来说,要求每年折算一次。而一旦触及约定的母基金净值,或分级B净值,需要进行不定期份额折算。

数据来源:集思录 何漪/制表

在姜永康看来,作为智力密集型的专业化团队,要做到投资理念和价值观的认同,需要这个大团队多年的磨合,也需要多年的投资实践。比如做衣服,传统的裁缝铺可以去做,服装加工厂也可以去做,投资需要广泛的信息搜集、加工和处理、预判和决策的过程,通过多年的投资实践和配合,银华的固收团队也可以做到“投资工厂”一样的流水线、相对标准化的专业管理。

8月30日,堪称史上最严的《私募投资基金管理暂行条例》(征求意见稿)(下称《暂行条例》)发布,《暂行条例》明确了纳入监管的私募基金范围,并且对管理人提出负面清单管理。

正所谓成也萧何败也萧何,除外部因素以外,可转债受到正股波动影响最大。

首先,宏观基本面是主导所有资产走势最重要的因素,其中最主要的因素是经济增长与通货膨胀。基金经理要判断整个社会资金供需的影响,如经济增长是否强劲决定了社会融资需求的高低,而通货膨胀的幅度决定了央行未来货币政策的松紧。有些观点认为基本面已经不是主导固定收益市场走势的重要因素。但笔者对此并不认同。目前从事研究的人员数量庞大,固定收益投资影响因子的方方面面均有大量分析。但就投资本身而言,最重要的是建立自己的框架并从中找出影响当前市场的核心矛盾。而在这个过程中,基本面可能不会时时刻刻都是主导走势最核心的因素。但是它始终类似牵引着风筝的线,风筝飞的多高多远甚至能不能飞,或早或晚都是这根线来决定。

货币基金吸引力与日俱增

二季度以来,低估值、高股息率、安全度高、成长性好的银行板块开始受到投资者青睐。在此背景下,南方中证银行交易型开放式指数证券投资基金及其发起式联接基金将于今日和明日起发行。

借鉴海外市场ETF的发展经验,广发基金历经几年耕耘,指数产品线的布局日趋完善,为各类型投资者尤其是机构投资者提供了丰富的资产配置工具。今年以来,在原有指数基金产品线的基础上,广发基金继续围绕中长期趋势,针对热点投资领域进行细分化产品研发。其中,今年布局了跟踪全指汽车、全指建筑材料、家用电器的行业指数。此外,广发中证基建工程指数型发起式基金已获批。广发中证京津冀协同发展主题ETF及联接基金、广发中证白酒指数发起式、广发东证大商所农产品指数基金等产品在会待批。

这39位“老司机”基金经理的业绩可谓是完胜任职期不足3年的“小鲜肉”基金经理。

创业板上市公司东方 财富2017年半年报披露上半年实现净利润为2.6亿元,同比下降22.77%,去年同期利润为3.37亿。

“一般大型基金公司的货基持仓比例、内部信用评级等风控都较严,货币基金在存单总仓位、个券入池及分散性等都有严格规定。另外,出台的这些比例限制是在国内外大数据调研基础上得出的,发文到实施会有一个过渡期,相信市场会逐步适应货币基金投资更加规范和收益落差缩窄的新常态。”上述人士表示。

市场就是这样,盈亏只在一念之间。实际上,投资者如何操作,除了对市场判断外,能否真正理解复杂的分级基金至关重要。那么对于投资者的关于分级B下折的问题,基金公司工作人员能否给出满意答复呢?

小贴士:

上述多只基金的销售“爆表”,让市场人士强烈感受到了投资者投资热情的“回归”,也让“增量资金”一词被纳入了市场近期的讨论中。

吴桢

在上述样本中,美元VC基金规模主要集中于1亿美元-5亿美元之间,数量占比达到57%,规模最大的美元VC基金达13亿美元;美元PE基金规模主要集中于5亿美元~49.9亿美元之间,占比达到67%,规模最大的美元PE基金达42.5亿美元。无论从基金数量还是从基金规模上看,美元VC基金失败率(IRR

其一,全球CTA策略在去年末至今年上半年均出现了回撤,包括海外存续二十多年的CTA龙头对冲基金也是如此。这表明,这轮净值回撤是全球性的,背后或许与全球主要经济体的人事更迭导致政策缺乏连续性、市场流动性收缩等因素有关。

有基金大涨,也有基金大跌。

博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示,港股市场或因内地经济数据有所走弱,短期或有调整,但在估值支撑、经济依然偏稳的格局下,港股下跌空间或有限。从结构上来看,年内滞涨的中小成长板块或有超额收益。

种种迹象表明,中国经济增长的驱动因素正在发生结构性变化,开始逐渐从投资驱动转向消费驱动。在这个大逻辑之下,消费升级成为机构投资者长期战略布局的方向。

根据目前还没有废止的贷款通则,只有具有经营贷款业务的金融机构才能够发放贷款,具有经营贷款业务资质的经营性的金融机构,又只有银监会监管的持牌金融机构——银行、地方政府批准的小额贷款公司。

多数偏股型基金把握住了结构性行情,前三季度平均回报率近12%。债市经过一系列调整之后,进入相对平稳期,债券型基金前三季度平均回报率为1.7%。

受到债市调整加快、委外资金回流银行等因素作用,近期公募基金市场迷你基金开始加速“去库存”。资讯显示,截至7月4日,在具备可比数据的1782只开放式债券型基金中,规模在5000万元以下的迷你基金达520只,其中规模低于2000万元的超级迷你基金有近400只,相比较今年年初总数量有一定幅度的减少。部分银行系基金公司成为迷你基金“重灾区”,交银裕兴纯债C、交银丰泽收益C、光大安诚C、万家玖盛9个月C均榜单有名。

瑞银证券中国首席策略分析师高挺认为:深港通、沪港通每天成交额有限制,虽然目前使用率较低、暂时不是什么大的局限,但(流通资金量)逐渐增加以后(可能成为问题).

剑指产业联动

中国经济网北京9月22日讯 (记者 康博) 在2005年成立的公募基金公司中,信诚基金的发展可谓一直处于平稳的中等水平。截至今年上半年,其公募资产管理规模在八家同龄公司中位列第五,虽然七百多亿元的规模远低于工银瑞信、交银施罗德等银行系的上千亿,但在同龄的信托系公司中却远远跑赢汇丰晋信与益民基金。

意见稿第三十二条要求,单只货币市场基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过该基金资产净值的5%,新规把这一比例提高到了10%。

谈到投资人未来如何选择FOF基金,张晓龙表示,FOF基金从整体策略上其实可以分为两大类,一类是动态调仓、追求短期收益的战术性FOF;另一类是以持有策略为主,追求长期收益的战略性FOF。投资人应基于自身的风险偏好和各只FOF的风险收益特征,选择合适的基金。短期来看,机构投资者对FOF的配置需求相对更高些。

来源:华尔 街日报中文网

在业内人士看来,从国际上发展较为成熟的母基金和今后中国的创业投资市场来看,母基金未来专业化、多元化的配置将是其市场化发展的必然趋势。

不过,对比第2名的收益来看,易方达两只基金的优势并不足够明显,尤其是名列第2名的基金还是沪港深主题基金。嘉实沪港深精选前5个月收益率为19.6%,排在股票型基金第2名,东方红沪港深前5个月收益率则为20.19%,排在混合型基金第2名,同时也是收益率最高的沪港深主题基金。4月下旬开始,港股恒生指数就迭创新高,涨势不止,截止6月2日最高曾升抵25973点,直指26000大关。按照这样的势头下去,两只沪港深基金反超也不是不可能。

6、重庆巨鹏股权投资基金管理有限公司

据悉,财通多策略升级混合于2016年3月9日成立,于今年9月8日结束封闭期,于9日转换为上市开放式混合型基金。据介绍,目前该基金仓位适中、结构均衡、进可攻退可守,在新一轮投资布局的窗口期上,已吸引多家机构投资者的青睐,此次大额申购更彰显了对该基金以及后市行情的信心。该基金基金经理表示,未来将持续挖掘投资具有核心竞争力、能够在未来数年实现业绩持续增长、估值水平与增速相对匹配的公司,力争为广大投资者创造超额收益。具体配置方上,将积极把握以消费和金融为代表的传统蓝筹板块,深入挖掘具备成长空间的新能源、高端装备制造、文化娱乐以及信息技术等板块,不断优化产品组合,增强回报。

机构介入FOF领域热情依旧高涨

长期表现亮眼 “北上”优选

东方 财富在半年报中披露互联网金融电子商务平台,即天天 基金网共计实现基金认申购及定期定额申购交易1629.64万笔,基金销售额1585.68亿元,其中“活期 宝”共计实现申购交易513.70万笔,销售额为980.15亿元。

如果6月份A股能够纳入到MSCI指数,哪怕是一个缩小版的方案,也会大大提高A股投资者的信心。现在A股市场,整体走势还是比较低迷。其实主要原因,我觉得不是市场缺钱,不是流动性紧张,而是市场没有信心。包括2016年,整个央行的货币政策保持相对宽松的状态,市场的流动性很充裕,但是A股市场的表现确实比较低迷。很多资金绕着A股走,大量资金去炒楼,一线城市的房价在去年大幅上涨,甚至一年内有的一线城市房价翻番,还有一部分资金去买债,还有一部分人去阻击商品期货市场。为什么会绕着股市走?因为经过股灾之后,投资者信心严重不足,对于股市的一些监管政策趋于严格,而有些监管政策经常会发生变动,造成一部分投资者不敢进场。我觉得A股市场从来不缺资金,都是缺乏信心,一旦市场信心复苏,A股市场将会有比较好的表现。现在就是缺少一个大的利好,一个契机来刺激A股走向。

公告称,鱼跃医疗此次拟使用自筹资金参与投资设立医药健康产业投资基金,可以有效借助专业机构的投资能力、投资渠道及资源挖掘和整合能力,促进在医疗大健康产业相关领域的布局。

年初就再融资新规和定增基金经理们交流时,曾有人告诉记者,“今后3年期的定增将淡出视野,1年期的定增将由于严控规模而成为稀缺资源”。而到了减持新规发布后,这个结论已经被推翻了。

分析人士指出,最近资金面出现波动的主要原因包括逆回购到期、缴税和缴准等。从央行近期的操作看,仍是稳健中性的格局,避免做出明显偏向放松或是收紧的动作。短期来看,9月份有近2.3万亿的同业存单到期,资金面或将处于紧平衡状态,但相较8月有望缓解。

根据是否上市,将定增基金分为两种不同的类型。

该案件的背景是2011年,新华信托与港城置业以及港城置业的其他两个股东签订了一个合作协议,约定了新华信托是以股权投资的形式向港城置业提供不超过2.5亿的信托资金。其中,一部分资金用于收购港城置业80%的股权,另一部分作为资本公积金,股权转让款全部用于项目的建设,这笔融资的固定期限是1.5年,港城置业要向新华信托偿还信托资金,并且支付信托收益、信托报酬、保管费用、包干费等这一类的费用。

总体来看,当前濒临下折的分级基金主要与创业板指的走势高度相关,因此,短期创业板指的走势对这些分级基金的影响至关重要,而在短期创业板指破位下跌的情况下,机构对创业板指未来的表现也并不乐观。

事实上,除了泸州老窖外,9月以来多只社保基金陆续参与了浙大网新(600797)、四川路桥(600039)、安洁科技(002635)等上市公司非公开发行股票的认购。

对此,平点金基创始人、主编韩平表示,该征求意见稿,跟其他基金比,对分级基金的规定更严格,所以分级基金清盘可能大增。

能否卷土重来受关注

活期存款流向四大行

近期商业同业存单发行量与期限双双收缩,导致商业银行资产负债久期错配更加严重,杠杆难降,滚动吸收负债压力增大,收益率被不断推升。在公开市场到期量大、超储低位、半年末敏感时点等因素的冲击下,短期货币市场流动性大概率将维持偏紧格局,资金利率中枢可能进一步抬升。

今年以来,基金公司股权频频发生变更,在摩根士丹利华鑫基金挂牌转让股权之前,山东省国际信托将所持泰信基金45%国有股权作价4.7亿元挂牌转让,目前有3家意向受让方提交了受让申请。今年以来,华宝兴业基金、太平基金、中欧基金等多家基金公司的股权也发生变动。截至9月11日,浙商基金、圆信永丰基金等20家基金公司提交的5%以上的股权变更申请正在候审中。

 
会员园地
·《战狼2》票房火爆基金对影视股态度仍谨慎:北京晚报
·“造富机器”出现“失灵” -ST中安员工持股计划亏损七
·“漂亮50”红旗飘飘华夏上证50ETF年内回报达17.6%:扬
·“帮忙资金”闪退一基金成立3天即遭巨赎:华夏时报
·“吃药”行情助力医药主题基金机构看好后市聚焦基金二
企业展示
Copyright © 2015 某某商务协会网站 版权所有 Power by DeDe58
技术支持: 织梦58
备案号:粤ICP备32615856号澳门赌博正规网站大全平台,澳门网上真人赌博官网开户,澳门赌博大全平台,澳门网上现金赌博注册,澳门网上真人赌博登陆