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FOF系列报告之五-指数增强型FOF策略(一)-双重被动型FOF至少是最
2017-11-03 19:10

港股尽显牛市特征:2017年以来,恒生指数大涨28%,领涨全球主要发达市场。往年境外资金为推动港股表现的主力,而今年上半年内地南下资金的主导力量明显加强。由于内地经济预期向好、美元疲软、人民币走强,叠加港股估值依旧偏低和全球市场向好等多重利好因素,投资者纷纷看好港股第四季度的增长潜力。该基金以港股通投资标的股票为主,即沪港深高息稳定的大型企业股,不仅对于市场风险有较强的抵御能力,在业绩方面同样可领先市场,为投资者带来稳中有升的回报。

讯 9月8日消息,华夏、南方等6家公募基金拿到FOF批文,其中北京4家、上海1家、深圳1家。华夏聚惠稳健目标风险混合型基金中基金(FOF)、南方基金旗下南方全天候策略混合型基金中基金(FOF)、海富通聚优精选混合型基金中基金(FOF)、嘉实领航资产配置混合型基金中基金(FOF)、泰达宏利全能优选混合型基金中基金(FOF)、建信福泽安泰混合型基金中基金(FOF)。具体全名单如下:

在成长类标的投资价值上,华富产业升级基金经理陈启明认为,此前成长股跟随创业板及壳资源股,估值出现了泥沙俱下的大幅杀跌,这恰恰有利于从中挑选未来数年真正能跟随、甚至超越行业成长的龙头公司,进行左侧配置。下一阶段可继续寻找基本面真正良好、成长性突出的行业及个股。

通常“基金持股在涨,净值下跌”的情况,有可能是因为基金估值调整,比如乐视网(300104)、尔康制药(300267);还有可能是因为净值算错了,而且还会发个公告承认错误。

:量化您比较擅长,想问下量化与AI在我们的公募FOF中如何应用的?

对大多数公私募基金公司来说,智能投资是行业未来的“黑科技”方向。上海某家中型量化私募基金公司人士表示:“人工智能+投资的发展还处于初级阶段,为防出现猝不及防的行业性颠覆,现在有些实力的公私募基金公司都在密切关注这方面的发展。”

而同样获超过10家海外机构抱团调研的伊利股份。数据显示,公司在6月8日、16日和20日接待了包括德意志银行等在内的多家投行以及摩根大通、贝莱德、施罗德等在内多家海外资产管理公司的调研。不过,在调研的内容上,伊利股份仅笼统地说“围绕公司2017年一季度报告进行了沟通和介绍。”

6、最后,针对监督管理,《流动性规定》明确了违反规定、发生重大风险事件或存在重大违法违规行为等情况的处理方式。

基金认为三、四季度有机会

还有“现金奶牛”之称的兴全可转债混合基金,自成立以来,已累计分红53次,可以说是全市场分红最多的公募基金产品之一。截至2016年12月31日,兴全可转债的规模为21.57亿元。而自其2004年成立以来,累计分红总金额达69.8亿,是其规模的三倍。让持有人的收益提前“落袋为安”,变成实实在在的现金价值。

针对明星私募业绩的起伏,光亮瑞铭董事长李正光表示,主要原因和私募基金管理者的运作模式有关,一般私募做前几只产品时,规模普遍偏小,把握住几个涨停板的机遇,就有机会完成逆袭;但私募一旦成名,就有大量资金蜂拥而至,规模迅速扩张后,管理能力无法提升,业绩也会随之滑落。

一名管理中型规模QDII的基金经理对记者表示:“重仓港股是前三个季度QDII基金胜出的关键,四季度港股的仓位将继续决定基金的排名。”

据了解,这只被提及的丝路基金全称为“丝路基金有限责任公司”,由外汇储备、中国投资有限责任公司、中国进出口银行、国家开发银行共同出资设立。2014年11月,习近平在加强互联互通伙伴关系对话会上宣布,中国将出资400亿美元成立丝路基金。2014年12月29日,丝路基金在北京正式注册成立,首期资本金为100亿美元。

值得关注的是,上个月有31家储能公司披露中报业绩预告,有23家公司业绩预喜,占比逾七成。另外,江苏国泰(002091)、亿纬锂能(300014)等公司2017年上半年净利润有望同比增长均在50%以上。华商基金指出,新能源汽车的大力推行极大刺激了碳酸锂和钴的消费,其价格也出现较大幅度上涨。A股市场方面,某些小金属品种的储量和供给并不稀缺,是由于过去数年价格低迷所致,一旦价格回暖将会导致复产矿的供给出现,这类品种的持续性可能不会太强。而另一类出现显著新增需求的小金属品种,如与新能源汽车相关的部分品种,其供需基本面已经发生了较大变化,其价格走势可能是反转型的,此类标的建议重点关注。

和产品化的FOF不同,它提供基金配置的服务,不收取通道费用。而是在投资者实现的年化收益达到服务费起征点(年化7%-9%左右)以上的超额部分提取20%的服务费。

上述图片来自嘉实基金和财新

另一方面,截至目前,全国社保基金共有18家投资管理人,其中16家都是公募基金公司。去年12月,全国社保基金理事会选出的首批21家基本养老金投资管理机构中,有14家公募基金公司入选,占到了三分之二的比重。

偏股型基金:金融去杠杆对市场信心的打击显而易见,包括经济增长预期改变和市场资金利率上行等抑制市场情绪回升,情绪不振加存量博弈无益于市场快速回暖,市场于短期内上下空间有限,但考虑到A股市场估值回归趋于合理,未来估值修复空间依然存在,建议投资者继续逢低参与偏股型基金投资。

据悉,工银物流产业股票基金的这一业绩,不仅超越业绩基准达7.58%,且显著跑赢银河证券行业股票型基金15.4%的平均水平。该基金重点选择物流产业领域中具有高成长性的优质上市公司进行投资,通过定性分析和定量分析相结合的办法,重点关注能够在经济转型背景下受益于现代物流产业发展的相关上市公司。

“我们的货基这几日进进出出,并没有明显规模增幅。即使有一些投资者会买进,不过银行渠道客户赎回较多。”9月28日,广东某大型基金公司人士透露。

孙彬:实践中,我们往往将投资决策流程分位自上而下的宏观配置和自下而上的底层资产选择;随着宏观经济波动的复杂化、产业发展的多元化、资产种类的多样化,投资的难度越来越大。随着FOF投资逐步发展成熟,我们希望看到投资的专业化程度更高,FOF产品的投资管理者将资产配置做得更加精准,然后通过专业化的底层基金资产研究,去发现能够在特定资产类别或特定风格类别上获得持续且稳定超额收益的投资管理者,在恰当的时候将资金配置给这些管理者去专业化地捕捉最大且最稳定的阿尔法,使资产配置的效果最大化。

在这轮拼抢规模战中,一些基金公司甚至调低了费率以吸引投资者。比如,易方达基金将旗下易方达现金增利货币B的首次申购单笔最低金额,由人民币500万元调整为人民币100元,追加申购单笔最低金额由人民币10万元调整为不进行限制。据了解,货币基金A类和B类份额最大的区别,是销售服务费率不同,该基金A类和B类的销售服务费分别是0.25%、0.01%,二者差距为0.24%。降低了B类的申购门槛,相当于对普通投资者调低了费率。

据统计,中长期业绩表现亮眼的高毅资产今年以来已发行近40只新产品,仅7、8月份就有15只新产品成立。同样坚守价值投资的景林资产,今年以来发行成立了20只新产品,仅8月份就发行了8只新产品;重阳投资今年来共计发行成立了14只产品,仅8月份就成立5只产品。此外,星石投资今年以来成立了8只新产品。

由于该基金主要以投资科技型成长为主,而在近些年里,A股中的这类股票始终表现差劲,故而在近3年、近2年、近1年里,该基金的业绩也均大幅落后同类均值。

而对分级基金影响很大的《分级基金业务管理指引》,实施一个多月以来,分级基金正面临着大幅缩水。

还有一类基金组合投资代表是基金组合服务,它目前由具备专业资质的第三方金融机构提供,比如之前提到的薛掌柜。《对话薛掌柜:基金组合服务能否“拯救”基金业?》

为组织行业形成合力,主动融入我国养老金改革进程,推动构建利国利民的养老金体系,中国证券投资基金业协会养老金专业委员会成立会议暨第一次全体会议6日在北京召开,中国证监会副主席表示,当前正处于我国养老金顶层制度设计的关键时期,委员会的成立很有必要、正当其时。

总体上看,目前第一支柱是一枝独大。去年底全国参加各项基本养老保险的人数已经达到到8.88亿人。在基金收入方面去年各项基本养老保险基金总收入达到3.8万亿,总支出达到了3.4万亿,基金累计结余达到4.4万亿。企业退休人员养老金待遇去年达到2362元,城乡居民养老金月平均水平达到了117元,作为第二支柱来讲现在还是一个短板,主要是建立企业年金的数太少,只有7万多家。与全国企业总量相比显得微不足道,而且覆盖的人数也就2300多万人,与基本养老保险覆盖人数相比只占7%,换句话说绝大多数的企业职工和退休人员是没有补充养老保险的。去年企业年金基金的累积结余也只有1.1万亿,职业年金是在前年机关事业单位养老保险制度改革以后才开始建立,推行比较缓慢。

海通证券(600837)分析师荀玉根指出,中小板指的上涨主要得益于权重股的表现。截至10月15日,根据三季报业绩预告测算中小板指今年三季度净利累计同比高达29.9%。中小板指成分股中领涨的29只股票市值普遍偏大,合计权重为44.4%,以电子制造、通信设备、新能源车中绩优的龙头公司为主,刚好契合了当下经济的结构调整和转型方向。

机构调研偏爱电子等三行业

人工智能时代,计算视觉技术备受业界和资本关注

“国家级丝路基金与地方丝路基金、社会资本组建的丝路基金间,应该是合作的关系。国家级的基金主要考虑引导作用,引导社会资本参与,它同时还要选择优质的管理团队,社会化基金直接投项目会更多一些。”他说。

《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》10月1日将正式实施,新规专门针对货币市场基金制定了多个特别规定,包括机构类货基不得采用摊余成本法等,这部严格的管理规定背后也折射出监管层对货基重视的态度。

嘉实领航资产配置属于一款中等风险和收益水平的产品,预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金,低于股票型基金。该FOF采用的是“风险平价策略”,在基金筛选策略上,对于隶属于同资产类别的基金,会根据基金历史业绩、基金风险调整后的收益(信息比率和Sharpe比率)、基金的规模和流动性等一系列量化指标对基金进行初步筛选并确定适选基金。拟任基金经理王欣,具备7年证券从业经历,2010年9月份加入嘉实基金,先后担任高级软件工程师、金融工程研究员和投资经理。

据悉,光大保德信量化成立于2004年8月27日,与兴全全球视野一样,虽然其累计收益可观,但近3年来的不同时段排名依然是一般或不佳,不过,这与其量化投资策略有很大的原因。

安信消费医药主题股票基金(27.41%,21.61%)基金经理陈一峰将股市投资比例提升至93.62%,较一季度末提升4.12个百分点,他认为短期市场还将维持震荡的格局,主要投资策略为精选个股,选择低估值的价值股和合理估值的成长股。

基金业协会最新公布的数据显示,7月货币基金规模达到5.84万亿元,增长7503.73亿元,环比增长14.74%,为2016年以来最大增幅。业内人士普遍认为,货币基金规模的快速增长或与同业存单近月发行量大增和收益率上行存在密切关系,若新规正式落地,货币基金规模、收益或将现“急刹车”。

讯 (记者 袁峰) 据了解,兴全旗下新基金兴全恒益债券型基金正在发行中,张睿将担任该基金的基金经理。作为一只二级债基,该基金可投资的资产包括纯债、可转债和股票资产。张睿表示,虽然市场上对于下半年的债市走势依旧充满分歧,但在当前时点上,无论是基本面还是债市的收益率水平,债券资产依然具有较高配置价值,收益率走势上机会大于风险。业内人士指出,若投资者既想享受债市回暖带来的可能性收益,又不想错过权益市场的收益,兴全恒益无疑将是一个不错的选择。

对于后市而言,安昀并不悲观。在其看来,金融去杠杆是短期因素,而非基本面因素。就投资机会而言,他看好三大投资主线。

迈克生物(300463)也受到不少基金的青睐。一季报显示,工银瑞信医疗保健和全国社保基金一零二组合同时进入其十大流通股东名单。此外,博时工业4.0主题股票、工银前沿医疗股票和广发内需增长混合均对该股进行了不同程度的增持。

相较于沪港深主题基金,由于QDII投资范围还可扩大至美股,因此其重仓股更值得关注。数据显示,在所有QDII基金中,至少有43只基金重仓了腾讯控股,持股市值占基金净值比例前三名的分别是易方达中证海外互联ETF、南方金砖四国、南方恒生ETF,腾讯控股所占的权重比例分别是20.4%、14.6%和10.62%。

本网讯9月26日上午,深圳市投资控股有限公司(简称:深投控)下属投控国际与瑞典创新与发展集团(简称:AI集团)下属北欧成长技术控股公司(简称:NGT)在五洲宾馆举行中国瑞典技术与创新基金(简称:中瑞创新基金)合资协议签约仪式。深投控副总经理姚飞与NGT首席执行官雅各布马尔伯格分别代表双方签约。深圳市副市长艾学峰和瑞典前首相、欧盟前理事会主席弗雷德里克赖因费尔特等出席并见证签约。深投控与AI集团于2017年1月20日签署战略合作协议,共同推动设立中瑞创新基金。此次合资协议的签署,标志着双方合作已迈出实质性一步、中瑞创新基金成功落地。

也有分析认为,就算有热钱从楼市转向A股,也未必出现“遍地开花”的盛景。西南证券房地产行业分析师郭泰9日接受记者采访时说,目前资本关注的焦点仍然以业绩向好标的为主。

从分红频率来看,分红1次或2次的基金最多,分红大于4次的基金不超过10只。其中,分红频率最高的为博时黄金ETFI,今年以来共有11次分红;国投瑞银中高等级A和国投瑞银中高等级C各分红5次;中加丰享纯债、博时裕嘉纯债、华夏回报A、嘉实超短债和华夏回报H各分红4次。

二季度清盘基金井喷

近年来,监管部门制定了一系列私募监管政策和自律规定,私募基金步入监管约束和规范发展的新时代。业内人士认为,加强监管给私募行业带来了积极变化,一批运作规范、综合实力较强的私募获得较快成长,成为行业的中坚力量。

三季度资源指数基金最牛

施罗德日前宣布,其香港注册的施罗德亚洲高息股债基金已获准根据内地与香港基金互认安排(“基金互认计划”)在中国内地销售。此举为内地投资者提供另一渠道投资于施罗德基金,并可以多元化长线投资方式把握亚洲的投资机遇。

“如果投资者确实看好某一指数,可以通过定投的方式参与母基金的投资,等待时机,一旦牛市来临,再分拆成为分级A与分级B分别卖出。没有买入分级B的人士,可以继续保持观望,而买入后套牢的投资者,如果所套资金不多,可以考虑砍仓;如果套牢较多,且临近下折,在折价的情况下,如果认为有可能反弹,可以适当补仓。如果套牢后又不舍得砍仓,又没有面临下折的情况,可以考虑买入分级A,变成一只普通的指数基金,耐心等待后市机会。”韩平说。

永辉超市:已成功布局国内19个省份,未来几年处于成熟区域门店加密期。

近四成选择清盘

近日,基金业协会备案数据显示,淡出公募基金行业3年的前华安基金总经理李勍,注册成立了基明资产管理(上海)有限公司,公司登记类型为私募证券投资基金管理人,其本人出任法定代表人兼董事长,目前该私募在协会并无备案产品。

据了解,这两只ETF规模各约5000万美元,是近两年全球最大的A股ETF上市,估计流通量比一般ETF理想。

当首批FOF基金为销售奋战时,一大批公募FOF已做好了发行的备战工作。李彬透露:“下一批FOF基金估计将在10月下旬审批,我们错过了首批,这次我们做好了准备。”

在被动投资方面,贝莱德、领航、富达投资和嘉信理财等大公司已经将指数基金和交易所交易基金的费用降到最低每100美元投资收费3-4美分。

今年A股市场,银行板块开始扬眉吐气。即便如此,今年以来负收益的银行个股亦“大有人在”,最惨的跌幅达到两位数;前几年银行股的糟糕表现,也让不少投资者迄今仍背负着沉重的“历史包袱”。不过从5月下旬以来,精明的投资者开始找到一种“解套”银行股的方法,原因是华宝兴业旗下正在发行的银行ETF提供了以银行个股换购ETF的方法。

债券基金亦超九成上涨。其中长盛盛通纯债C上涨35.95%,涨幅最大,永赢瑞益债券上涨4.70%,长信可转债债券A上涨3.32%,长信可转债债券C上涨3.32%;永赢双利债券C下跌0.59%,跌幅最大,永赢双利债券A下跌0.57%,浦银安盛优化收益债券C下跌0.51%,浦银安盛优化收益债券A下跌0.50%。

不过《每日经济新闻》记者发现,在市场预期之下,鹏华新丝路A目前已处于折价状态,5月26日之前的4个交易日,折价率已在1%以上。

从基金二季度新进及加仓重仓股情况看,业绩有望增加的东方航空(600115) 、南方航空(600029) 、中国国航(601111)等航空概念股,以及益佰制药(600594) 、香雪制药(300147) 、迈克生物(300463)等被基金增持及新进入驻。在基金新进加仓的概念股中,包括潜在重磅产品上市或有相对确定预期。东吴证券(601555)研报显示,宝盈基金重仓股莱美药业(300006),特色专科用药业绩突出,重磅新品种遇招标东风,拥有肿瘤免疫法的潜在重磅炸弹,目前其两大重磅产品仍处于销售初始阶段,去年下半年业绩回升,今年业绩反转趋势清晰。国泰基金抱团重仓股东诚药业(002675) ,平安证券认为该公司重磅产品那曲肝素,有望迅速成为过亿品种,并强烈看好该公司的核医学前景。工银瑞信基金重仓股金发科技(600143) ,受益于油价下跌带来业绩改善,拳头产品改性塑料进入上升周期,供应链相关业务发展迅速,并且在此次市场大跌之前就被高管增持;被20多只基金重仓持有的金固股份(002488) ,发力汽车后市场,并且已经有切实的举措不断推出。

记者了解到,嘉实还与多个大型互联网金融平台合作推出了智能投顾服务,同时在自有直销平台上也推出了相关服务。嘉实储备的FOF策略也应用于相应平台,不仅为之后的FOF业务积累了客户,也为未来的FOF投资管理积累了经验。

安信基金管理有限责任公司 安信量化多因子混合 自2017年6月28日起不再接受投资者对本基金的认购申请。

受此影响,大部分偏股型基金业绩平平。来自银河证券的统计显示,前5个月股票基金和混合基金平均净值增长率仅为0.32%和0.27%。

据统计,在204只基金中,有90只产品收益率超过20%,其中,收益率在20%~50%的有53只,占比25.98%;收益率在50%~100%的有27只,占比13.24%;收益率在100%以上的有10只,占比近5%。

业内人士分析,虽然市场普遍对后市行情有较强预期,但仍需时刻警惕各项一线数据的变化。

兴全在产品方面“重质轻量”,保持独树一帜。既不追求大量发行新基金,也不急于上马新业务,清晰自己的能力边界,谨慎评估、稳后求胜。近些年来在保持原有权益投资旗手的优良传统的同时,加大了对固定收益的配置与研究,并积极引入互联网思维,兴全基金如今已经成长为一家权益与固收齐头并进的优秀公募基金管理公司。而这些都与其精耕细作的工匠精神分不开。

据了解,基金久嘉成立于2002年7月,封闭期为15年,今年7月4日封闭期届满,数据显示,截至6月11日,自成立之日起,基金久嘉收益率达到430.07%,今年以来,业绩亏损2.24%。

5月26日晚间,百联集团旗下A股上市公司百联股份发布公告称,联华超市股东上海易果电子商务公司已与阿里巴巴签订《股份购买协议》。根据协议,上海易果将转让2亿股内资股转让给阿里巴巴。该部分股份占联华超市已发行股本的18%。

基础市场变化叠加政策转向压力

达利欧在组建团队时关注的是人和文化。而在人和事之间,他更重视的是人。桥水的决策团队,成员(most relevant people)的利益高度相关,有着很大的共性,在各自大不相同的能力、专业技能之上,他们都有极端开放的心态和汲取信息的学习能力。所有的意见在认真考量后都必须放在台面上表达,非常透明,又能听取其他成员与自己相左的见解,持平裁量而不固执己见,而且每一个人对自己的意见负有全责(own it)。

《投资者报》记者向上述多家基金公司寻求近半年未有发行新产品的原因,其中,一位基金公司相关人士表示,以往情况是,股市行情不好,资金可能去债市,债券型基金发行会好;当股市行情回暖时,股票型基金发行就好,债市则可能相对平稳。但今年来,股市持续疲软震荡,债市监管风暴来袭,强势区杠杆成为银行债市的最大风险。

而沪上一位业绩十分优异的基金经理在接受记者采访时也透露,近期正在逐步布局次新股中的家装家居股。他认为这个产业的空间巨大,而个别次新股明显被错杀了。

博时强调个性匠心独到

牛基闪现的背后,主动权益基金整体发展缓慢却是无法回避的问题。如何解决公募追求相对收益的行业定位与投资者偏好确定性收益的投资需求这两者之间的尴尬,是整个行业需思索的命题。

由谁来回购呢?

对此,好买基金研究员倪鑫晨向记者表示,CPPI的策略或将延续,它是市场上的稀缺产品,对机构的吸引力仍在,但是由于保本型基金目前收益不理想,相应的避险型基金可能对个人投资者的吸引力将下降。

新规抑制货基迅猛扩张

“风险平价策略是海外常用的资产配置策略,著名的Bridgewater全天候基金就是运用风险平价策略的成功典范,该策略的重点在于在不同大类资产上配置相同风险权重的资产,使其对组合产生相等的收益风险贡献,简而言之就是均衡风险,低配高风险资产,超配低风险资产,降低组合波动率。泰达宏利全能优选FOF在风险平价策略的基础上进行了多维度改进,引入了宏观经济、金融市场、市场情绪、海外市场等多项宏观指标进行量化增强,优化各类资产的配置比例,以达到控制波动率的同时增强投资组合超额收益的目的。”张晓龙解释道。

从市场面来看,经过前期的调整以后,新兴产业集中的中小板块已处于历史性大底之中,尤其是超跌的成长股迎来长期配置期。

华夏中小板ETF采用完全复制策略紧密跟踪中小板指数,投资者可以在二级市场参与基金的买入、卖出,同时还可以在场内进行华夏中小板ETF的申购、赎回。专业理财人士建议,投资者如果看好中小板后市表现,不妨考虑通过华夏中小板ETF分享投资机会,既可以一次性买入,作为行业白马龙头股的核心配置长期持有;也可以采用基金定投的方式平均投资,避免市场波动以及主观择时风险,更省心地进行投资。 吴桢

中证白酒指数2015年6月15日以来走势

中基协称,我们也注意到,制作、发布文案的市场团队已经及时公开道歉,承认了错误,我们希望这次事件是偶然的,是行业快速发展中出现的个别问题,但其警示意义值得全行业认真汲取。

业内人士指出,估值合理的大盘蓝筹股一向得到险资偏爱,每当阶段行情出现时,险资会对蓝筹股进行波段操作,但这并不意味着险资轻视个股。

有基金公司产品部人士透露,尽管基金公司代理的香港互认基金也在基金公司直销官网销售,但目前这类基金销量提升主要还是依靠汇丰、恒生等外资银行渠道销售。

回顾8月基金表现,股债齐涨,市场热点多元,价值成长齐发力。其中,股票型基金整体上涨2.67%,混合型基金整体上涨1.45%。个基方面,主要受益于长期估值释放,计算机、通信等行业一些绩优的中小创个股受到追捧;受到商品价格上涨影响,煤炭、有色等资源类品种涨幅明显;月末银行股中报业绩改善,金融板块表现突出。

据悉,目前华夏基金已共计发行成立10只股票ETF,继上证50ETF后,又推出了中小板ETF、恒生ETF、沪深300ETF、行业ETF、沪港通恒生ETF、MSCI中国A股ETF、中证500ETF。其中,华夏恒生ETF是境内首批跨境ETF之一,也是可T+0回转交易且可融资融券的ETF产品。在今年的港股“牛市”中,投资者可以方便地在二级市场交易华夏恒生ETF,享受港股牛市带来的收益,同时,也能利用融资融券多策略投资港股。华夏中小板ETF是跟踪中小板指数的ETF,标的资源稀缺,可帮助投资者捕捉中小板投资机会;行业ETF系列则可以帮助投资者灵活参与阶段性的行业投资机会,也是进行行业轮动投资的良好标的。

MSCI前天揭榜,而在此之前海外机构调研频频。据统计,6月以来累计57家上市公司披露的调研报告中出现海外机构的身影。从行业上看,被调研公司主要集中在电子行业,另外属于电气设备、医药生物、家用电器、轻工制造等行业公司数量也较多。分析人士表示,一边是结构行情,一边是机构加紧调研,这透露了海外机构在为未来做积极准备。

从中可以看出,不忘初心的基金公司,既是监管层眼中稳定市场的重要力量,也是监管层制定政策时,优先关注的投资中坚力量。未来,将有更多更高的门槛,把一些依靠货基冲规模的基金公司挡在门外。

上述北京基金公司高管还表示,银行渠道高中收激励政策可能是公募FOF发行中的一个隐患,“工行给了8%的中收,建行、中行的中收同样不低,在4%~5%水平,这可能给首批公募FOF销量注入一定‘水分’,一些购买FOF的客户实际上并不是此类基金长期目标人群”。

或有规模上限

今年上半年,上证综指和创业板指走出截然相反的走势,大部分中小市值的公司股价都已经历相当大的跌幅,然而,这并不足以改变基金经理当前的选股策略。

2017年年初以来,货币基金规模不断攀升,目前占全部公募基金的总资产管理规模比例超过一半。据中国证券投资基金业协会8月公布的数据,7月货币基金规模达到5.84万亿元,增加7503.73亿元,环比增长14.74%,是2016年以来最大增幅。在货币基金规模大增的带动下,公募基金总规模7月末达10.68万亿元,创公募基金行业总规模的历史新高。

业内人士分析,受到银行委外资金撤出的影响,年内还会出现更多的迷你基金。

9月8日,证监会公布首批公募FOF(基金中基金)名单,这被业界认为是公募基金行业跨时代的大事,也意味着公募基金正式步入FOF时代。

从上述表格可以看出,5只FOF基金的业绩比较基准还是有很大差异的。

海富通国策导向对于持股有自己的见解。基金经理在二季报中陈述择股逻辑:“对龙头蓝筹股的选择不必拘泥于消费、周期、成长等行业属性限制”,“经过一年多的股价、估值调整,越来越多的成长股开始进入估值合理区间。”可见该基金转向重仓成长股。同时,基金经理是勤劳的换股能手,一季度更换7只重仓股,二季度再换6只。虽然更换频繁,但看好的股票却牢牢守住,静待开花结果。如一季度建仓的赣锋锂业(002460)(002460,诊股)、先导智能,在二季度末仍旧持有,这些股票在第三季度迎来爆发期,分别贡献涨幅89.17%、48.43%,推动该基金三季度领先同类。海富通旗下另外一只三季度快速前进的牛基——海富通股票,逆袭路径与其接近。

上半年基金利润超10亿元的基金公司中,《证券日报》观察发现,近两年离职率低于10%的有9家基金管理人,东方红资管旗下基金经理,在今年上半年人均为投资者盈利最高。东方红资管旗下现任12位基金经理,上半年合计为投资者赚取74.54亿元,人均为投资者盈利6.21亿元。

网友提问:嘉实在FOF策略的储备上还有哪些?

 
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