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“投资者适当性管理办法”正式实施全新购基模式开启:人民网四川
2017-11-03 19:51

而今天,我们要给大伙儿划的重点就是,“公募FOF将开启用业绩比较基准衡量基金的新大门,今后,投资者在选择FOF时,应当摒弃过去看业绩、排名等传统观念,转而主要参考其比较基准。”

重仓美股的指数基金

今年2月和9月,中金所两次对股指期货松绑,将日内开仓手数放宽到20手,交易保证金下降到15%等。同时,市场一九行情被打破,近几个月量化私募表现有所好转。数据显示,6月到8月,市场中性策略私募产品平均收益分别为1.14%、0.78%、0.6%,而此前多月均为负数;管理期货策略3个月平均收益为0.04%、2.62%、2.81%,套利型策略的平均收益为0.59%、0.9%、0.78%。

基金公司申报债基兴致高

手续费上的不同

刘志军进一步回应称:“4月28日,广州市国资委出具了《广州市国资委关于广州产业投资基金管理有限公司要约收购上海爱建集团股份有限公司股份方案的批复》,同意广州基金要约收购爱建集团30%股份的方案。此次收购会完全按市场规则来办,对于收购也是非常有信心的。目前A股市场处于相对低位,因此,价格方面也在可以接受的合理范围内。我相信,以广州基金的实力和运作产业资本的能力,收购成功后,一定能把爱建集团做强做大,各个股东都会是受益者。”

6月上半月接受基金调研的电子行业上市公司,除上述提到的信维通信和视源股份外,接受超过5家基金的调研还有得润电子(002055)、东山精密(002384)和安洁科技(002635),他们分别接受了9家、9家和6家基金公司的调研。其中,前去东山密调研的较知出名的基金有上投摩根、汇添富、新华、富国、中海、广发等。而思创医惠(300078)(3000078)、佛山照明(000541)、纳思达(002180)也接受超过三家基金的调研。

近年来,随着基金公司尤其是ETF产品的快速发展,基金成为不少大型公司的大股东,他们代表持有股票的基民行使股东的决策权,发挥出越来越大的影响力。目前,许多大型基金公司已设立专门的团队负责上市公司的管理和沟通。据了解,领航目前有15人负责13000家上市公司的股东投票决策权;贝莱德则有20多人管理14000家上市公司的决策权;道富环球的10人团队管理旗下9000家公司的股东投票事务。

其中,华夏聚惠稳健、南方全天候策略、海富通聚优精选,采取的是“沪深300指数+上证国债指数”模式,只不过具体权重略不同——海富通的沪深300指数收益率占70%,比其他两只高出不少,也可以看出,其是一只中高风险的FOF基金。而建信福泽安泰选择的基准是“中证800指数+中债综合财富指数收益率”,权重倒与华夏、南方的两只FOF差异不大。

货币基金收益的下滑也在市场预料之中,“新规对高流动性的配置要求,会引导投资偏向于高评级、短久期的投资品种,货币基金收益会更趋近于同期限资金收益水平。”郎琳认为。

而另一家基金公司的人士也透露,近期将提早结束FOF募集。“原本想在十一以后大家一起安安稳稳发FOF,结果大家急急忙忙地上线,9月23日批的,9月26日赶紧上线。”

以资本换时间

李建良对记者表示,社会化资本可以通过直接担当LP或投资以丝路基金为投向的母基金来参与到丝路基金中。同时,也可以通过投资商业银行的结构化分级产品参与丝路基金。有实力的企业还可以自己发起设立丝路基金。

日前,《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》(简称“新规”)发布,对开放式基金的流动性管理作出规范,并且对货币市场基金做出了特别规。

在这位市场部人士看来,股混基金在今年三季度打了一场漂亮仗也是让投资者将目光从固收转到权益来的一个促发因素。据凯石金融产品研究中心的统计,今年三季度股票基金平均收益为6.24%,92%产品收益为正;混合基金平均收益为3.98%,93%产品收益为正。

(本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。基金投资有风险,在进行投资前请参阅基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。)

值得注意的是,在市场猜测王卫与马云的反目会如何结局之时,双方的关系在消息传出后的第二天就得到和解。6月2日,顺丰控股及时发布说明称:“在国家邮政局的及时协调下,顺丰本着顾全大局、维护市场秩序和消费者合法权益的原则,已与各方达成共识,并同意从6月3日午间起,全面恢复业务合作和数据传输,有关事件已得到妥善解决。”

投资近两年以来,首钢基金在供应链金融产品方面也一直在和找钢网进行充分合作,为众多钢企转型提供了新的互联网化选择。未来,首钢基金将继续和找钢网共同为钢铁核心企业采购、销售提供资金服务,起到为钢企降本增效、缓解财务紧张状况、提升出厂售价、降低库存的作用。

大摩华鑫基金

记者 李树超 项晶

混合型基金中,景顺长城品质投资基金、景顺长城新兴成长、鼎益LOF今年以来收益率为33.09%、31.39%、31.15%。此外,景顺长城核心竞争力基金、景顺长城优选等基金今年以来收益均超过25%。

今年上半年净利润同比大幅上升的还有浦银安盛基金。根据浦发银行半年报显示,截至6月末,浦银安盛基金管理资产规模6275.77亿元。报告期内公司实现营业收入3.67亿元,净利润1.44亿元。相比去年同期数据增幅分别为55.51%、73.49%。

昨日,受一季度靓丽业绩拉动,港股上市公司腾讯控股低开高走,股价创今年以来新高。事实上,在超预期业绩助推下,腾讯控股、阿里巴巴、京东等一批互联网巨头今年以来涨幅喜人。对此,业内人士指出,得益于互联网技术应用的普及、数量庞大的消费者等因素,互联网经济未来前景可期,特别是龙头企业未来关注度或将进一步提升。鉴于阿里巴巴等重量级互联网公司都在境外上市,缺乏快捷投资渠道的投资者可借道重仓基金实施此类布局。

值得注意的是,此次中欧恒利是一只混合型三年定期开放产品,申购的投资者需要锁定至少一年。实际上,此次曹名长的尝试已经是中欧基金在定开产品领域内的第二次尝试。就在几个月前,中欧基金的另一事业部负责人周蔚文就曾发行过一只三年定开产品,这位英华奖基金经理当时在短短7个工作日内就募集了11亿份。中欧基金相关人士表示,之所以事业部先后发行此类三年定开产品,主要是因为各事业部希望能够减少申购赎回对基金业绩的影响,让基金经理能专心把业绩做上去。从这一点来说,三年定开产品可以视为中欧基金在产品领域内的一个拓展方向。

发力四大领域 优化国企结构调整

如果投资者看好ETF行业,可以考虑ETFIndustryExposure&FinancialServicesETF(TETF),这只基金投资于那些直接或者间接服务于ETF产业的上市公司,在其前十大持股当中,包含智慧树(WETF)、贝莱德(BLK)、嘉信、景顺(IVZ)等。

第二批FOF基金的产生或许可以从排位上看出端倪。去年12月6日获得受理的FOF有20只,除了已经获批的第一批公司,还有8家基金公司在列,这些公司旗下产品或许成为第二批FOF的候选产品。从托管渠道来看,仍是以建设银行、工商银行、中国银行为主。

施罗德日前宣布,其香港注册的施罗德亚洲高息股债基金已获准根据内地与香港基金互认安排(“基金互认计划”)在中国内地销售。此举为内地投资者提供另一渠道投资于施罗德基金,并可以多元化长线投资方式把握亚洲的投资机遇。

在这利好下,相关个股今日表现极为抢眼。剔除重复个股,9只个股中,7只录得正涨幅,华夏幸福今日上涨4.59%居首,江苏银行、中国银河两者涨幅也超过3%。

据数据显示,截止6月27日,上半年累计发行基金536只,较去年上半年的发行水平增长了36%。然而基金的吸金能力却大幅下降,536只基金累计募集了4015.49亿元,仅比去年上半年增长了约173亿元,增幅仅为4.5%。

主力是指数基金

85   工银主题策略混合   -52.47   1.8870   14.80  

002189    农银汇理国企改革        灵活配置型基金    张峰    8.07    145/1604    19.69    95/1361

记者发现,在225只普通股票型基金中,在5月有59只净值出现上涨,但涨幅超过4%的仅有4只。涨幅最高的为前海开源优势蓝筹A,五月上涨4.54%。紧随其后的分别是,前海开源优势蓝筹C、汇添富沪港深新价值和易方达消费行业,涨幅分别是4.52%、4.16%和4.10%。

2013年开始,公募基金率先与互联网结合,探索普惠金融,“余额宝”横空出世,目前规模高达1.43万亿元,货币基金成为大众理财的重要工具。

2

此外,政府引导基金还建立了股权结构多元化和市场化的激励、约束机制,择优选择GP,并且在投资上有一些政策的引导。对基金管理人的绩效考核,政府的经验也越来越丰富,在选择GP时对管理人的背景和过往业绩有要求,在整个基金的运作过程中,建立了考核机制。

南方基金指出,个人投资者在投资时面临的最主要问题是资产配置较为单一、投资收益波动较大和难以选择合适的投资标的三方面问题。风险承受能力较低的投资者,通常以配置货币基金和理财产品等为主。虽然货币基金和短期理财等产品风险偏低,但历史数据来看,这类资产的投资收益偏低,难以在中长期帮助投资者实现投资目标。而风险承受能力中等或偏高的投资者,通常会过多配置于偏股型产品,导致市场出现调整时,偏股型产品波动较大,投资收益的稳定性较差。综合来看,FOF产品所能解决的是投资者面临的基金选择、资产配置和稳定收益三方面问题。

这不久前可才下发了委外定制基金新规,难道这只基金是要“作妖”?

《每日经济新闻》记者同时了解到,社保基金买入的中材科技和三棵树仅仅是化工行业中利润大增的几家上市公司之一。

记者注意到,在监管新规下,保本基金转型和清盘正呈加速态势。除了南方保本,下半年还有银华永祥 、国投瑞银进宝、兴全保本等16只保本基金到期转型,如果不出意外,这些产品到期后将选择转型为合同中约定的其他类型基金。从产品类型上看,到期后转型为混合型基金成为多数保本基金的选择。此外,亦有少数产品选择转型为股票型基金或债券型基金。

面对基金行业的人才高频率变动,华润元大基金表示,人才是资产管理行业的核心资源,相较于老公司,人才问题对于成立时间较短的公司而言是一个巨大的挑战,需要从市场、价值观、机制、人才建设等多个方面寻找最适合本公司的人才配置。

在张晓龙眼中,相比其他机构,公募基金经理在筛选基金经理方面有先天优势,对产品更为熟悉。另外,基金公司的债券、股票等投研团队及投研实力较为健全,在资源整合方面也有比较优势。

金融科技服务FOF发行

分级基金的丛林法则雨季来临,与其抱怨“天地不仁”淋湿了自己的花衣裳,不如备好雨具并避开积水区……

实际上,从广义的政府引导基金来看,其基金数量和规模更大。

腾讯财经 作者 江晓川

在筹资方面,前面提到主要是由个人缴费,但也有国家的雇主也为个人缴费,这是作为其中来源的一部分。从目前情况来看,很多发达国家在第三支柱养老保障体系建设方面已经形成了一个比较合理的一种结构,比如说像美国,去年养老金的总资产是21万亿,其中作为第一支柱的公共养老金占比是27.1%,第三支柱年金部分占37.6%,作为第三支柱个人账户养老金占34.8%,跟我们国家相比反差很大,它的整体上比较合理,相当于是三三制,各占30%左右。在待遇方面各国也都制定了比较务实的方法,灵活多样,个人可以选择。

广州基金副总经理刘志军说,广州基金之所以看中爱建集团,主要出于三点考虑:第一,充分发挥广州基金在国企混改领域的经验优势,加强对广州国企混改的参与力度,并尝试与其他地区国企在混合所有制改革方面开展合作。

风控仍放首位

低估值、盈利稳定的行业和个股是风格切换行情中“不容易犯错”的品种。从行业优选的角度,我们用PB和ROE的匹配度来衡量不同行业“性价比”,优选ROE相对较高、PB估值相对较低的品种,比如银行、地产、建筑、交运等板块。在四季度A股ROE持续回升的背景下,这些PB相对较低、ROE相对较高的行业板块具备估值向上修复的潜力。

在这轮市场调整中,“受伤”更为严重的,要属最近5、6年间成长起来的一批基金经理。从2011年开始,中小创的估值就在一个一个的故事中抬高、下跌,又继续抬高。而从那时候开始入行的基金经理,也更擅长于挖掘这些“故事”所能带来的超额收益。这也是他们在经历市场起起伏伏的磨砺中逐渐形成的技能。

在投资运营方面,各国基本上都采取市场化的运营模式,而且是一种开放式的。也就是说各类的金融机构都有机会参与到个人养老金账户的管理、投资运营等各个方面。当然需要政府来审核认定资质。投资的产品一般也都灵活多样,满足个人的个性化、差异性需求,主要是看个人资产的规模、风险偏好,对于收益的期望。

从不同机构类型私募基金管理人情况看,截至8月底,已登记的机构类型为私募证券投资基金的私募基金管理人7943家,管理正在运作的基金30237只,管理基金规模2.25万亿元;私募股权、创业投资基金管理人11950家,管理正在运作的基金25407只,管理基金规模6.37万亿元;其他私募投资基金管理人759家,管理正在运作的基金5044只,管理基金规模1.60万亿元。相比7月底,私募股权、创业投资基金管理人管理基金规模继续保持增长,私募证券投资基金管理人管理的基金规模则减少了1107亿元。

分类型来看,货币基金二季度整体盈利459.07亿元,是最赚钱的基金品种,混合型基金盈利378.05亿元,普通股票型基金盈利119.94亿元,债券型基金盈利153.84亿元,QDII基金二季度仅盈利13.39亿元,ETF基金盈利101.22亿元。

2、过程中的痛苦:

今年以来,A股市场阴晴不定,公募基金发行遇冷。据数据统计,截至6月20日,本月仅有6只新基金面市,较去年同期45只大幅下降。业内人士认为,南华基金作为公募新兵,逆势而上,与投资者风险共担,显出了诚意。

另一只由浙江银泰旅游产业发展有限公司(下称“浙江银泰旅游”)发起的银泰旅游产业基金,总规模为100亿,分三期,第一期为25亿,第二期为45亿,第三期为50亿。该基金是针对旅游项目的投资开发,策划咨询和运营管理专项基金。

5月19日,由中国旅游集团公司牵头发起的“中国旅游产业基金”正式组建。基金采用有限合伙形式,总规模300亿-500亿元,首期规模为100亿元。基金将重点围绕“一带一路”倡议以及京津冀协同发展、长江经济带等战略,投资全国范围内成长潜力强的旅游项目。

有业内人士表示,货币基金投资久期较短,其实,市价法和非市价法的收益率差异不大,只是一个习惯问题,市价法货币基金测算来看波动也不会很大,大概率也会跟摊余成本法的货币基金走势一致,只不过是对于某些极端情况,可能出现收益调整情况。

“分级作为工具来讲,是一种比较复杂的工具,包含了比如下折、上折等各种复杂的条款,并且A与B之间的博弈相对复杂,投资者还是要多学习,未来再次出现行情的时候,才能合理的利用该工具配置股市,获取收益。坦率地讲,分级B适用满足一定资产金额、有充分风险承受能力并充分认识相关风险的投资者,如果风险承受能力较低,且对分级基金知识不熟悉的投资者,建议暂时不要参与这一类品种。”采访到最后,宋祖强如是说。■

如果说较好的流动性和较高的收益率是货基备受青睐的最重要原因,那么,具备同样属性的权益类资产——股票或主投股票的偏股型基金为何没有让投资者如此“痴情”?“另一个核心因素是安全,在日常宣传中,货基经常被定义为安全性最高的产品,甚至会被披上与银行存款安全性相仿的外衣。”多位基金市场人士告诉记者。

相比之下,私募证券基金由于二级市场震荡不休,表现相对逊色:截至4月底,管理规模由26333亿元减少为23996亿元,环比下降8.87%,这是私募证券基金的管理规模连续第三个月出现下滑。

记者了解到,华润资本管理有限公司、熊猫绿色能源集团、山西证券股份有限公司、中证基金管理有限公司、晋商银行股份有限公司、浦发银行太原分行、兴业银行太原分行、梧桐树资本、上海复星创富投资管理股份有限公司9家战略合作投资机构与太行基金签订了总规模为200亿元的母基金认缴协议,此举标志着山西省省级政府投资基金——太行产业基金进入实质性运作阶段。

记者采访发现,目前股权投资机构比较看好的人工智能应用领域集中在金融、医疗、交通等行业。

在A股消费、周期、科技三条大主线的轮涨中,部分基金经理通过对时点的精准把握获取了丰厚的投资收益。市场人士目前最为关注的,是后市热点在哪里。

除此之外,记者注意到,次新基金公司申报成立新基金也有着很大的热情。据统计,在2016年期间成立的基金公司共有11家,而这11家基金公司旗下已经全部有了基金产品。

“对此,我们正立足当前,着眼长远,采取有力措施保障基金健康平稳运行,促进养老保险制度可持续发展。”这位负责人说。

过去,基金经理无从了解小白用户在想什么。服务单个用户的成本太高,基金经理会去和机构路演,会去和单笔投资在30万元以上的高净值人群对话,但不会接触普通用户。但现在,对话小白成为这些基金经理的全新岗位职责。以国泰基金为例,其基金经理每周都要抽出一小时和小白线上交流。

“以海盐为突破口,开发海洋资源,发展向海经济,利用集约下来的约30平方公里盐田土地建设海洋产业集群及特色小镇。”根据协议内容,盐业产业基金将推动广东盐业改革从“改产品、丰富经营内容”向“改产业、战略转型升级”转变,实现“向海而兴”。

华夏MSCI中国A股ETF基金经理荣膺表示,近年来A股市场在对外开放方面做了诸多努力和制度性安排,如公平的额度分配,放松资本流动限制,规范停牌等方面,尤其是沪港通和深港通机制的落地,对A股纳入MSCI发挥了决定性作用。本次A股成功纳入是中国资本市场对外开放中取得的重大成果,也必将对A股市场的长期发展产生深远影响。

一家正在发行FOF基金产品的渠道部人士坦言,原本对FOF的目标就没有设立的较高,而且机构会在最后时刻进入,具体销量并不担心。

万家基金管理有限公司近日公告称,依据中国证监会《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》的规定,公司决定于2017年9月20日起对旗下基金所持有的诺德股份(600110)股票采用指数收益法进行估值,待该股票复牌交易并且体现出活跃市场交易特征后,将恢复为采用当日收盘价格进行估值,据悉,诺德股份此前刚发布的停牌公告称,正在筹划非公开发行事项,该股票自9月18日起停牌。

同花顺(300033)iFinD数据显示,116家基金公司二季度整体盈利1145.21亿元,较一季度的1105.53亿元增加41.96亿元,上半年公募基金整体盈利超2200亿元。

某基金公司市场总监就向记者表示,从市场表现来看,基金清盘的负面效应比预期小很多,而且基金清盘受到的阻力也并非如此前预估的那么夸张,所以,旗下迷你基金过多的基金公司清盘动力也在逐渐增加。如果基金行业能够逐渐构建起进退有序的状态,有助于基金公司理性发行新基金,对于公司和持有人都有益处。

从浙江全省看,去年跨国并购可谓活跃。去年1至11月,浙江以并购形式实现的境外直接投资项目162个,同比增长30%,并购额82.3亿美元,占该省对外投资总额的49.0%。

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今年以来,该团队管理的九泰久盛量化获取了13%的回报,领涨主动型量化产品;九泰久鑫下半年以来投资回报也超过6%,在二级债基中排名靠前。对于四季度的市场走势,九泰基金事业部总经理、投资总监张勇表示,股市方面,看好部分龙头企业及类似新能源汽车这类代表未来发展方向的细分行业投资机会;债市方面,则维持中性配置,适当拉长久期。

减持新规有助于短期情绪修复,但整体市场格局的重塑仍需时日:(1)减持新规进一步体现了防风险、去杠杆的监管和调控思路,也是对前期减持规定存在的问题进行的一次补漏洞。短期内,减持新规对于缓解市场抛压、改善股市资金供需状况具有一定的积极意义,也有助于短期情绪修复;(2)但当前经济基本面和盈利预期转弱、流动性状况继续偏紧等因素仍对A股构成强约束,整体估值压力也较为明显,就此而言,市场偏弱格局的打破仍需要更多条件的催化和驱动,而这仍需时日。

35   融通互联网传媒混合   -57.32   0.5730   23.33  

从去年下半年开始,基金江湖陡然生变,私募基金总规模超过公募已经是一个不争的事实。去年10月,继超越了券商、保险等之后,私募总规模历史上首次超过公募,达成了一块新的里程碑。

民生加银基金认为,本次央行定向降准是有针对性的,从外盘表现来看,市场较为期待,或与节前一周地产股受调控政策影响出现大幅调整有关,未来地产和银行板块可能出现预期修复行情。央行本次定向降准虽非大量释放流动性,但向市场释放暖意,近期市场整体流动性环境边际改善,未来市场整体震荡上行的趋势不变。

市场的波动起伏给权益类基金投资管理带来较大考验,然而券商系基金却实现业绩稳健增长。上海证券基金评价研究中心统计,截至2017年5月12日,按照其分类规则(剔除封闭式基金),今年以来主动投资混合基金中收益排行前五位的基金中,东方红资产管理旗下的基金占据两席。其中,东方红沪港深混合基金今年以来收益率达16.21%,排名第二;东方红中国优势混合基金今年以来收益率15.59%,位居第四。

国庆长假期间,美股、港股连创新高,投资海外股市的基金也水涨船高。一只海外中国互联网基金昨日净值上涨1.44%,今年以来净值涨幅超过50%大关,该基金的第一大个人持有者为金飚。证券时报记者发现,金飚同时也是另一只暴涨近50%海外中国互联网基金的第一大个人持有者。

此前东兴证券和财通基金曾各自申购6.4亿元和6亿元,但购买的全部都是作为现金管理工具的货币基金,财通此次大手笔申购旗下权益类基金,一举成为基金行业19年来最壕的基金自购。

此外,从事公开募集证券投资基金管理业务的证券公司、保险资产管理机构、私募资产管理机构等其他公开募集证券投资基金管理人参照本《规范》执行。

自9月1日,证监会发布基金流动性新规以来,多只货币基金暂停募集或延缓募集,9月份货币基金发行数量和募集份额也大幅下降。9月份成立6只货币基金,合计募集份额为81.59亿份,环比下降72.73%,同比下降40.82%。10月份以来,尚未有货币基金成立。

⊙记者陈玥○编辑长弓

本报讯 中国基金业协会5日发文称,证监会近日发布完善上市公司减持股份制度,这是证券市场重大的长期性、关键性基础制度。6月2日,证监会进一步明确创业投资基金作为首发企业股东锁定期安排,对专注于长期投资和价值投资的创业投资基金在资本市场退出方面给予必要支持。为了更好引导创业投资基金行业尽快理解和落实上述减持政策要求,促进创业投资基金行业合规健康发展,基金业协会将从以下几个方面做好针对创业投资基金行业的相关配套自律服务工作:

对于后市的投资机会,基金经理们表示,除了继续坚守大消费、大金融的投资主线,新兴成长领域也将迎来更多投资机会。

具体来看,Wind资讯截至9月8日数据显示,东方睿鑫热点挖掘A、C近三个月分别收获21.55%、21.25%的涨幅,均跑赢同期业绩比较基准近16个百分点,双双位列同类产品前1%梯队。另外两只绩优权益产品——东方新兴成长和东方策略成长今年来分别录得12.83%、12.42%的收益率,均超越同期同类产品平均水平。此外,东方新思路A的年内收益率也超过10%,达10.26%,超越同期业绩比较基准逾6个百分点,为投资者创造了不俗的回报。值得注意的是,上述5只东方旗下绩优权益产品都偏重大盘价值型产品。近期市场的风格转换,无疑为几只产品取得优异表现提供了良好的市场环境。

具体而言:

海能达股价创新高

 
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