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“造富机器”出现“失灵” -ST中安员工持股计划亏损七成出局:西
2017-11-03 20:01

除上述9只基金对养老金类客户实行申购费率0折优惠以外,广发基金旗下一批基金在招募说明书中即规定针对养老金投资者实施差别费率,优惠程度低至申购费4折,有效降低了养老金投资基金的成本。这些产品包括广发双债添利、广发聚源、广发聚鑫、广发聚优、广发新动力、广发轮动、广发对冲套利、广发亚太债、广发美国房地产、广发百发100,产品类型包括混合型、债券型、指数型、QDII基金等。

券商资管仍需投研“护航”

史博坦承,今年业绩耀眼,关键就在于抓住了市场的脉搏。虽然2016年市场不太好,整体上比较悲观,但南方基金在去年底判断2017年是一个震荡市,虽然货币偏紧或对股票市场有一定影响,但是宏观经济增速较好以及汇率大概率趋稳等正面因素也将成为股市的定海神针。在震荡市中,如果选择一些成长性较好的行业龙头以及估值较低的蓝筹股,还是有可能为持有人获取正收益的。从行业上来看,银行、保险、商贸零售、国防军工等行业都存在较好的投资机会,国企改革、基础设施建设、“一带一路”的投资机会也不容忽视。

据了解,近期,社保基金投资部委托处的工作人员正准备境内投资管理人新一轮“选秀”,最早在本月底,基金、券商等机构就会收到包括参选邀请和申请参选指引等相关文件。

近日,工信部发布了《2017年工业转型升级资金项目指南的通知》,“中国制造2025”资金支持方向得到明确。一些基金公司认为,最近市场对高端制造类成长股关注度提升,一方面是因为符合政策导向,另一方面也由于该领域整体估值较低,具备较好的上涨空间。受访基金公司表示,现阶段已对高端制造板块有所加仓。随着三季报进入披露期,近期可以关注业绩预期较好的成长类公司。

当然,土地完全建设租赁住房,考虑融资、配套、管理、运营等,从投入产出看是不可能盈利的。按照过去公租房、廉租房经验,如此模式也很难持续,资金缺口是大问题。但此次有一个重大不同,就是积极发挥房地产信托投资基金(REITs)作用。上海“十三五”住房建设规划中明确指出,研究信托投资基金以股权方式参与保障房项目。经测算,地价仅为“招拍挂”价格的1/6或1/10的情况下,项目租金收益率可达到6%左右,这一水平超过了国际大城市的租赁证券化收益率。

但也有基金深陷巨亏的深坑。数据显示,成立于牛市高点之前的1060只股票型、混合型公募基金中,有112只基金近两年净值跌幅超过50%,13只基金跌幅超过60%。其中,有6只基金自成立以来一直亏损。汇金转型成长、工银创新动力、东吴双动力混合等8只基金净值已跌破1元,这意味着,除个别基金是受分红因素影响之外,大多数基金投资者都是亏损的。

然而,面对这些绩优基金,部分投资者选择兑现收益获利了结。其中,一只今年以来收益率超过35%的混合基金,三季度总赎回份额6.09亿份,占二季度末基金份额高达55.78%。公告显示,该只基金三季度申购0.91亿份,期末基金份额仅为5.78亿份,期间赎回比例超五成。

上市交易基金(ETF)像股票一样进行交易,但追踪更大范围的证券。至于汇率对冲ETF,投资人需为对冲汇率风险支付额外的成本,通常是使用远汇或期权。

13日晚间中国证券投资基金业协会(下称协会)发布《证券投资基金管理公司合规管理规范》(下称《规范》),自10月1日起施行。

2013年,京西创投成立创业生态运营平台“创业公社”。这家机构是北京市第一批“众创空间”之一,致力于为创业企业提供办公空间、创业公寓、互助社交和金融服务。

记者从第四届中俄博览会期间召开的中俄两国扩大使用本币结算圆桌会上了解到,丝路基金投资规模已经超过60亿美元,投资覆盖了“一带一路”沿线多个国家。

此外,来自申万宏源(000166)的最新分析观点也认为,在当前资金面成本、债市收益率均已调整至较高水平的背景下,加之资本流出压力显著缓解,央行跟随上调操作工具利率的必要性较低,预计跟随美联储加息的概率不大。后期央行即使跟随进行小规模逆回购利率上调,对金融市场的冲击程度也将相对有限。

沪港深主题基金领跑上半年

“本次要约收购所需资金,全部来源于广州基金的自有资金,不涉及杠杆。”刘志军说,虽然在举牌时华豚企业为一致行动人,但本次要约收购的主体为广州基金,也将由广州基金来主导。

李树超/制表 官兵/制图

嘉实基金相关负责人表示,“嘉实基金非常重视对海外产品的布局,既布局了传统的股债,也有黄金、原油、房地产等另类资产,并根据投资市场进行了进一步细分。以嘉实全球互联网基金为例,这是市场上首只以互联网为主题的全市场跨境投资的QDII类基金。从主投A股到主投美股,跨境市场之间的灵活切换为产品提供了足够丰富的战场。”

三、类似产品已经1000只,对标比较过往业绩

说到价值因子,投资者一般会想到诸如市盈率(PE)、市净率(PB)等等与估值相关的财务指标。可以看到,今年以来价值因子表现一枝独秀,在量化模型中的权重日渐提升,对模型所选出的股票的影响亦随之增长。

中国社科院世界社保研究中心秘书长房连泉向《每日经济新闻》记者解释,社保基金投资收益率出现波动是很正常的事情,因为基金采取市场化投资策略,收益率随资本市场情况而波动。去年收益率比较低,会对社保基金的保值增值有影响,但是长期来看收益率还是可以的,总体影响不会太大。

据了解,部分卖出白酒、家电等白马股的基金经理,近期已经买入成长板块,主要包括苹果产业链、新能源汽车、智能驾驶及中等市值的细分行业龙头股。

然而,分级基金相对偏股型基金等产品来说,更具有专业性,并不适合所有人。回顾2015年股市大幅波动时期,一些投资者因为不清楚其下折机制,在下折期前“抄底”B份额,从而引发资产大幅折价。

此外,4月份发行的其他新发基金中多数首募份额在2亿份上下徘徊,4月份平均发行份额仅5.85亿份,为2016年以来单月平均发行份额第二低的月份,仅次于今年一月份的3.93亿份。此外,4月份成立的基金累计首募份额152.03亿份,为2016年以来单月首募份额最低的月份,较3月份的661.07亿份减少500亿份之多。

海通证券(600837)金融产品首席分析师倪韵婷认为,整体来看,市场活跃度或向下,情绪较为谨慎,难以支撑指数向上突破,建议投资者控制风险,逢高减仓。黄金全年来看仍有配置价值,长线资金继续关注黄金ETF。

弱市下不被看好的分级基金也接连迎来转型或清盘,数据显示,目前已有申万菱信中小板指数分级基金、融通中证大农业分级基金、融通通福分级债券型基金、汇添富互利分级债券基金、中欧纯债分级债券基金、银华永兴纯债分级债券基金、信达澳银稳定增利分级债券基金等在内的多只分级基金产品选择在基金合同届满到期后,将产品转型为上市开放式基金(LOF),分级基金到期转型逐渐成为常态。

华宝兴业在货基上取得巨大成功后,不满足于此前推出的价值ETF和成长ETF,近两年又开始布局行业细分ETF,银行、军工、券商股一直是市场活跃品种。2016年,公司推出军工ETF和券商ETF,今年7月份又成立银行ETF。至此,ETF小集群基本具备。

经过近20年的发展,公募基金形成了良好的制度设计,通过优异的业绩体现出专业的投资管理能力,在养老金管理过程中正在形成平衡长期资金安全性、收益性的竞争优势。

从基金市场整体表现来看,这周终于一扫此前喑哑迹象,据Wind数据显示,共有5704只基金净值录得不同程度上涨,占比达89.98%。这与上周仅六成基金上涨的成绩形成对比,足见本周各家基金的“周考”成绩进步不小。与此相对的是,本周下跌的基金为454只,占比7.2%。

记者又统计了近5年来同期基金成立数量和平均发行份额的数据,发现平均发行份额的下降的现象在2014年已经出现过一次。(见下表1)

与此同时,组合基金策略私募产品排名也随之揭晓。2017年1-5月,“小牛FOF精选”凭借38.57%的高收益率勇夺第一名,继续保持领先。“东方行业优选”则以27.04%的收益位列第二名,第三名是“稳博顽石系列混合”,收益率为22.26%。

盈码基金研究员杨晓晴向北京商报记者表示,今年来权益类基金和债券型基金表现不景气,规模处于萎缩状态,基金公司便从具备“简单、安全、便捷”属性的货基着手,适当牺牲自己的收费来让利投资者,企图保规模;而且具有大规模资金的机构客户对费率更敏感,低费率更易吸引它们的青睐,这是基金公司争夺市场份额的表现。

一般而言,资产配置很难由个人投资者完成,“所以需要专业的基金经理团队。未来,FOF将吸引一些长线的资金,包括养老需求、教育储蓄资金。”贾志评价。

一位接近蚂蚁金服的人士向记者表示,“之前蚂蚁做余额宝的初衷就是零钱包,设计成T+0也是考虑可以随时用、方便高效,避免资金闲置成本,并没有想过余额宝会成为全球最大的货币基金。但由于阿里完整的场景体系使得余额宝很快普及,才有了今天的结果。”

山东国际信托目前为泰信基金大股东,共计持有股份45%,江苏省投资管理有限责任公司和青岛国信实业有限公司则分别持有泰信基金30%和25%的股份。

中国基金业协会最新数据显示,截至2017年8月底,我国公募基金管理资产达到11.06万亿元,攀上11万亿元的新台阶。

权益业绩亮眼广发11只基金收益超20%

数据显示,中证军工指数4月12日盘中创出阶段性高点12025.18点,5月11日盘中创出阶段性低点9046.06点,区间的最大跌幅达到了25%。受到军工股整体回调的影响,笃定重仓军工股的公募基金净值和排名出现直线下滑,直接跌入垫底区。

区别于其他量化投资偏向小盘股的做法,王伟将基本面的投资理念融入量化,秉承价值投资的理念去做量化投资。“很多人批评量化投资是看后视镜在开车,完全基于历史数据,没有投资逻辑。但我们希望找到那些在市场上长期管用的东西,然后在严格控制风险的前提下去挖掘市场真正的规律,再用量化手段来实现。如果发现的所谓规律只在2013年、2015年这种偏向小盘股市场风格才能获利,那就不叫规律而叫运气了。”

济安金信副总经理王群航也表示,当前社会老龄化问题日益严重,指引的颁布非常及时、必要,“这是为了应对社会老龄化趋势的重要举措,符合国家战略,也是一个适合社会发展要求的产品,很有必要”。

面对如此严峻的石油市场形势,投资者究竟应该何去何从?

这些上市公司最受关注

颜昕认为,目前每个月都有资金紧张的情况,加上季末银行都要进行MPA考核,严监管的大环境下资金面阶段性趋紧可能会一直存在,这均对货币基金收益率构成一定的支撑。

中国证券报记者观察发现,在近九成的偏股型基金获得正收益的背后,是大多数基金之间的收益率十分接近,往往只需要不到一个百分点的业绩提升,就可能大幅改变基金的业绩排行座次。对此,业内人士认为,从往年情况来看,部分基金公司可能会在四季度集中力量来提升旗下部分基金产品的业绩,以获得一个更好的业绩排名,而这些基金公司的重仓股值得投资者重视。

近日,《每日经济新闻》记者拿到了一份《公开募集证券投资基金收取浮动管理费指引(初稿)》(以下简称浮动管理费指引),也看到了这份指引在行业和投资者间引起的巨大反响。市场上甚至有解读称,这份指引的重要意义之一在于,打破了基金管理费的铁饭碗,因为业绩好的可以多收费,差的则只能拿到很少一笔管理费,极端情况下甚至出现提不上管理费的现象。

五年多盈利1.55万亿元

股票指数型基金:指数型基金中净值上涨的基金占比约为97.44%,净值上涨基金涨幅普遍超1%,收益率分布于6.73%和-1.00%之间,整体表现明显好于前一期。具体来看,富国体育份额涨幅最大,方正富邦保险主题跌幅最大。整体来看,跟踪互联网和国防相关指数的基金表现居前,鹏华国防、鹏华中证移动互联网分别上涨5.59%、5.13%;跟踪银行指数的基金全线下跌,中融银行、华安中证银行份额均下跌0.95%。此外,跟踪传媒、环保指数的基金表现较好,跟踪证券、高铁指数的基金表现居后。

股市持续下跌,同时中长期资金价格走高,也使得场内货币基金成为资金最好的“避风港”,单月规模猛增近5000亿元也不足为奇。

事实上,创业板的低迷并非始于下半年,早在上半年已显示,上证指数上涨2.86%,深圳成指上涨3.46%,上证50指数则大幅飙升11.5%,而创业板指数却一路下跌7.34%。

此外,首批公募FOF发行引入大量的基金销售机构代销。

国家级丝路基金与地方丝路基金、社会资本组建的丝路基金间,应该是合作关系。国家级的基金主要考虑引导作用,引导社会资本参与,它同时还要选择优质的管理团队。

记者 陈墨

不过,该基金经理提醒,除了看折价率,还需要看基金的仓位,如果仓位较重,一旦市场发生变化,定增基金在到期之前,仓位中的股票跌幅超出了折价幅度,则存在亏损风险。

如若博道未调整转公募的策略,那么截至目前,鹏扬、凯石以及新获批的博道基金三家“私募转公募”的基金公司,均采用的是“全面私转公”模式。在“私转公”尚未成为常态前,后来者或很大程度都会向这三家公司效仿。

货币基金规模在近两年均保持高速增长势头。中国基金业协会数据显示,货币基金规模从2014年底的1.96万亿元,攀升至今年7月末的5.86万亿元,2年半时间规模扩张3.89万亿元,货币基金规模在公募总规模中占比也升至54.86%。

以往房地产基金多采取明股实债方式参与开发商的并购配资,如今更愿意采用股权投资方式。

去年6月,《公开募集证券投资基金运作指南第2号——基金中基金指引(征求意见稿)》落地令公募市场久旱逢甘露,公募FOF也正式进入实操阶段,不过作为公募市场上的“新生儿”,没有任何历史业绩、经验可以借鉴,基金公司摸着石头过河,投研之路困难重重。

基金仓位明显下降

而究其原因,竟是因为过于平静的经济环境对于量化基金来说并不友好。自从去年的美国总统大选以来,美国股市一直非常平静。CBOE波动率指数平均水平为11.6,比历史平均水平低了40%。平稳运行支撑长期投资的市场环境,对股票型基金形成提振,对量化基金来说则相反。量化基金在波动率上扬、股票表现较为疏离的时期表现最好,他们的算法可以迅速找到细微的股价错配,从中获利。

融通基金:周期板块行情仍可期待

其次在选择要购买的基金产品时,投资者所看到的基金列表可能不同。《办法》实施后,投资者的基金列表将只显示符合其风险等级的产品,在确认高风险警示后,才可以查看高风险产品。对于已经拥有高于其风险承受能力产品的投资者,可能会面临停用或终止协议。

特别的是,嘉实沪港深精选股票基金在今年三季度期间获得了10.94%的回报率,在227只同类型基金中位列第38,这已经是该基金连续第5个季度在同类型基金回报率中位于前1/5。

随着上市公司半年报的披露,“国家队”持股情况也浮出水面。截至8月29日,已有超过2700家上市公司披露半年报,以证金、汇金、社保基金和养老金为代表的“国家队”共出现在199家创业板公司前十大流通股东名单上。这些公司主要集中在市值较大、估值偏低和高成长性行业,多为半年报业绩较为抢眼的优质成长股。

截至9月15日,仍有浙商基金、摩根士丹利华鑫、九泰基金等18家基金公司股权变动申请仍待监管层批准。

具体来看,海富通聚优精选混合型基金中基金的“选基”分为三步:

这边厢,一支穿云箭,千军万马来相见,在10万以上大额认购受限之际销售仍然火爆,一天涌来近百亿申购;那边厢,或发行失败,或苦苦支撑,短短3月无奈清盘,可谓凄风苦雨一片。

继养老保险基金已投资运营的消息带给A股一些小兴奋之后,近日,养老型基金即将启动的消息又让略显平静的的A股市场悸动了一下。因为从长期来看,养老型基金无疑将会增加A股市场的资金流动性,同时,也有利于A股市场的价值投资氛围的建设。

医药类基金发行节奏也有所加快,10月以来,共有平安大华医疗健康混合、富国精准医疗混合、银华医疗健康量化优选3只基金正在发行。一些业绩领先的医药基金也加大在各大平台持续营销的推广力度。有基金公司透露,一般来说四季度消费类股会有较好表现,从目前看,白酒等消费类股已经有几波行情,相比之下,医药基金属于滞涨板块,有望获得投资者的资金流入。

再具体来看,分红的基金还是以债券型基金为主。《每日经济新闻》记者发现,在229只分红基金中,债基占到了147席,股票型仅有5只,偏股混合型为25只。值得一提的是,在这229只分红基金里,有85只基金是成立以来首次分红,另有超百只基金则是今年以来首次分红。此外,今年以来分红次数超过5次的基金也不少,比如工银丰淳半年定开债券、融通增利债券、中加丰享纯债债券等基金今年以来的分红次数都达到了8次。

从海外市场看,作为标准化的产品,指数基金是资产配置的重要载体,特别是可交易产品,不仅成为战略资产配置的工具,也成为战术性资产配置以及行业配置的工具。海外一些大型资产管理公司因此广泛使用指数基金特别是ETF实现资产配置。

单祥双认为,目前重要的是将中国产业推介到“一带一路”。由国有资本“一马当先”,变成国有、民营资本“万马奔腾”的场面。把国有企业“一枝独秀”,变成所有民营企业一起走在平台上。

七成基金份额缩水债券基金遭大面积净赎回

有专家指出,国资划转社保基金,究竟是用于解决眼前资金缺口,还是放到养老金中长期持续平衡的视角,是养老保险改革顶层设计问题。

一般来说,指数型基金复制指数走势,90%以上资产投资于标的指数成份股。截至9月底,国泰纳斯达克100ETF今年以来累计收益为16.22%。

百联股份:经营网点遍布全国20多个省市近5000家,并控股联华超市。

过去几年,富敦新加坡一直在扩充富敦上海的公司规模,员工人数从2016年的6人增加到如今的11人,并计划日后随着业务发展继续壮大。

定投的过程当中,账面浮亏的时候千万不要止损,坚持3年或者5年以上历史看效果大概率会很好。

2)对投资者收益的差额补足。最常见的有两种:

事实上,对于公募FOF内外部之争自基金中基金落地后就频频受到热炒,包括业内的很多专家,甚至给协会建言要求取消内部FOF,北京商报记者注意到,对于内部FOF而言,涉嫌利益输送或成为业内普遍担心的问题。

金融资本纷纷成立产业基金

信诚盛世蓝筹基金经理吴昊看好5G通信、国产芯片、新能源汽车、人工智能等领域。泰旸资产总经理刘天君看好科技创新领域的机会,他预计由于苹果iPhoneX的旺销,全面屏、人脸识别、AI芯片的创新应用将持续带动上游设备厂商的业绩,特别是拥有核心焊接、检测等技术的激光龙头企业。

出于谨慎持仓的考量,与前述余经理抱有防守博弈态度的并不在少数。广证恒生证券9月29日公布的一项研报中显示,房地产行业9月份净流出共计27.6亿元,而29日净流出高达23.2亿元。

四季度集中到期的基金中最新折价率较高的是均在11月24日到期的国投瑞银瑞盛、信诚鼎利定增,折价率分别为4.79%、4.14%。基金单位净值分别为0.918元、1.087元。

近期,证监会召开《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》培训视频会,证监会党委委员、副主席李超在会上发表讲话,其中一大看点聚焦于近期的热门话题货币基金流动性风险,尤其是规模体量过大的货币基金背后潜藏的系统性风险更是不容小觑,防风险、控规模再度成为货币市场焦点。

同花顺iFinD数据显示,截至6月底,共有包括鹏华新丝路指数分级基金、诺德深证300指数分级基金、长盛同瑞中证200指数分级基金在内的41只分级基金产品规模低于5000万元清盘红线,面临清盘或转型的尴尬,此外还有167只分级基金规模低于2亿元,如信诚中证信息安全指数分级基金、申万菱信中证申万电子行业投资指数分级基金、鹏华中证800地产指数分级基金目前规模分别为1.96亿元、1.87亿元、1.78亿元。

“一般来说,对于迷你基金,基金公司无非清盘、转型和寻找帮忙资金保壳三种选择。转型需要经过申报监管层审批、开持有人大会表决等一系列流程,并不比发行新基金成本更低,寻找帮忙资金也未必划算,相对来说,清盘更加干脆、直截了当。”以为华南地区的基金经理对媒体表示。

阿里巴巴和腾讯控股今年以来股价暴涨,截至10月6日美股收盘,阿里巴巴的股价暴涨了104%;截至10月9日港股收盘,腾讯控股的股价暴涨了84%。这两只股票市值都超过4000亿美元,跻身全球前七大市值公司行列。

年内跑赢大盘

近期,这只名为余额宝(Yu'e Bao)的巨型基金的七日年化收益率一度突破4%,高于上年同期的2.3%。该基金当前的收益率与中国其他货币市场基金的收益率相仿,但高于短期中国国债收益率和银行存款利率,同时也高于美国和欧洲货币市场基金的回报率。

今年率先发布业绩报告的中国小型银行宁波银行,二季度利息收益率出现了大幅萎缩,招商证券分析认为,利息收益率萎缩主要源于同业存单的发行成本上升,而国内货币基金正是同业存单的重要买方。

几家欢喜几家愁,前三季度未能取得正收益的39只QDII基金份额,大多集中投资在大宗商品上,华宝兴业标普油气人民币份额和美元份额分别下跌20.73%和17%,国泰大宗商品、南方原油、诺安油气能源、信诚全球商品主题、华安标普全球石油等基金都出现较深的跌幅。

前三季度基金排名战尘埃落定,当基民和基金公司还在讨论着哪只基金今年表现不错时,基金君则已经把注意力集中在基金经理而非基金产品身上。因为,决定基金业绩的背后,是一个又一个鲜活的基金经理的面孔,他们才是最应该关注的核心因素。

分级基金交易量正在下降。韩平表示,“很多分级基金很长一段时间以来已是零成交。”

祝朝刚表示,后续会视项目落地情况看是否要引入其他资金方,对于上市公司是否会收购并购基金的项目,则“要视项目孵化情况再看,目前很难说。”

一位基金研究人士认为,不排除部分规模暴涨的权益类基金是对接了委外资金,毕竟委外资金有一部分也要投向权益类市场,如果公司历史业绩较好,投资理念和逻辑比较匹配,也会吸引机构委外资金。

近期,国务院修订发布《证券发行与承销管理办法》,正式确认基本养老保险A类优先配售地位,与此同时,公募基金和社保基金的获配比例或将被挤占。但是多位公募基金业内人士告诉记者,目前打新对基金组合贡献度较低,而且养老金账户较少,不会对公募业绩产生影响。

中非发展基金有关负责人表示,基金成立10年来,依托国开行综合投融资优势,按照市场化方式服务中非经贸合作,积极为中非企业寻求合作机会、提供咨询服务,通过资金支持、风险共担,搭建了中非投资友好合作的桥梁,支持中国企业走进非洲、扎根非洲,成功探索出以市场化方式服务国家战略的有效模式。同时,中非发展基金立足非洲发展所需,坚持责任投资,通过直接投资的方式解决当地资本金缺乏的瓶颈,为非洲经济增长提供持续动力。

 
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